La Réserve fédérale américaine resserre sa politique monétaire, et ses effets devraient se faire sentir bien au-delà des côtes américaines.

La Fed a relevé mercredi ses taux d'intérêt pour la première fois depuis juillet 2023 et a indiqué qu'une autre hausse pourrait suivre, dans le cadre de ses efforts visant à lutter contre l'inflation alimentée par la flambée des prix du pétrole, entre autres facteurs.

Pour les marchés mondiaux, un nouveau cycle de resserrement aux États-Unis pourrait signifier un dollar plus fort, une pression accrue sur les monnaies des autres pays et une marge de manœuvre réduite pour les autres banques centrales afin d'assouplir leur politique monétaire, ont déclaré des experts à CNBC.

Des taux américains plus élevés pourraient également maintenir les rendements obligataires mondiaux à un niveau élevé et peser sur les valorisations des actions ainsi que sur la croissance économique.

La hausse des taux de la Fed et ses signaux concernant une éventuelle récidive exercent une pression à la hausse sur le dollar et à la baisse sur les autres monnaies, a déclaré à CNBC Mark Zandi, économiste en chef chez Moody's Analytics.

L'un des canaux les plus immédiats par lesquels la politique plus restrictive de la Fed se propage dans le monde est le dollar.

Des taux américains plus élevés soutiennent le billet vert tout en exerçant une pression sur les autres monnaies, les principaux actifs tels que le pétrole, le gaz naturel et les matières premières agricoles étant libellés en dollars.

Cela "crée des tensions dans le monde entier", a déclaré M. Zandi, en particulier pour les économies dont les monnaies ou les politiques monétaires sont étroitement liées aux taux américains.

Le Japon est l'un des marchés qui retiennent l'attention.

Un yen plus faible pourrait renforcer les arguments en faveur d'un durcissement supplémentaire de la part de la Banque du Japon, a-t-il expliqué.

"Cela exerce des pressions sur le Japon pour qu'il continue sur la même voie et relève également ses taux d'intérêt", a-t-il affirmé.

Navin Saigal, responsable mondial de la dette pour l'Asie-Pacifique chez BlackRock, a fait écho au fait que l'interprétation belliqueuse de la réunion de la Fed par le marché "pourrait exercer une pression sur les monnaies asiatiques et les marchés obligataires à court terme".

La faiblesse des monnaies peut également compliquer la lutte des banques centrales contre l'inflation en augmentant le coût en monnaie locale des biens importés.

Cela intervient alors que les prix du pétrole ont déjà fortement augmenté en raison du conflit au Moyen-Orient, faisant craindre pour certaines économies une combinaison de coûts énergétiques plus élevés, de monnaies plus faibles et de taux d'intérêt élevés.

Le changement de cap de la Fed intervient également alors que certaines grandes banques centrales des marchés développés sont en train de durcir leur politique.

La Banque centrale européenne a relevé ses taux de 25 points de base la semaine dernière, tandis que J.P. Morgan Asset Management s'attend à ce que la Banque du Japon augmente ses taux d'un quart de point cette semaine.

"Les banques centrales des marchés développés sont en phase avec le resserrement de la politique monétaire pour répondre aux préoccupations concernant l'inflation", a déclaré Tai Hui, stratégiste en chef des marchés pour l'Asie-Pacifique chez J.P. Morgan Asset Management.

La hausse des rendements des bons du Trésor entraînée par la hausse des taux accroît également les perspectives de fuite des capitaux d'autres marchés vers les États-Unis, créant une pression sur les banques centrales pour qu'elles réagissent.

Cependant, la décision de la Fed ne signifie pas nécessairement un cycle de hausse mondial synchronisé.

Les conditions d'inflation en Asie sont inhabituellement divergentes.

La Chine et la Thaïlande continuent de faire face à des pressions déflationnistes, tandis que l'inflation en Australie et au Japon reste supérieure aux objectifs des banques centrales.

Pendant ce temps, l'inflation en Inde se situe au milieu de la fourchette cible de la Reserve Bank of India, selon BlackRock.

Cela signifie que les conditions intérieures pourraient finalement l'emporter sur la pression visant à suivre mécaniquement la Fed, même si un dollar plus fort réduit la marge de manœuvre des décideurs politiques pour s'assouplir.

Pour les marchés, une période prolongée de taux élevés augmente également la barre pour les actions et autres actifs risqués.

Des rendements obligataires gouvernementaux plus élevés rendent les actifs à revenu fixe plus compétitifs par rapport aux actions, tout en augmentant les coûts de financement des entreprises et en réduisant la valeur actuelle que les investisseurs accordent aux bénéfices futurs.

Liz Ann Sonders, stratégiste en chef des investissements chez Charles Schwab, a déclaré que le niveau des rendements importait peut-être moins que la vitesse et l'ordre de leur hausse.

Elle a indiqué que le passage du bon du Trésor à 10 ans vers 5 % était largement justifié par l'inflation, les attentes concernant la politique de la Fed et la forte croissance économique nominale.

"Je pense que si la hausse des rendements commençait à devenir désordonnée, nous aurions alors un problème de digestion plus important pour le marché boursier, mais je pense que l'économie et le marché peuvent, dans une certaine mesure, gérer cela si cela reste ordonné", a déclaré Mme Sonders à CNBC.

La pression ne devrait pas non plus être répartie uniformément.

Mme Sonders a déclaré que des taux plus élevés frappaient déjà les secteurs les plus cycliques du marché, tandis que des bénéfices solides pourraient compliquer les perspectives d'inflation en soutenant l'embauche.

M. Hui, de JPMorgan, a déclaré que les investisseurs pourraient avoir besoin de réévaluer les valorisations si la Fed reste belliqueuse jusqu'en 2027, en particulier pour les actions technologiques qui sont relativement sensibles aux taux d'intérêt.

Des taux américains plus élevés ne sont qu'une facette de l'équation pour les marchés mondiaux.

L'économie américaine résiliente qui a donné à la Fed la marge de manœuvre nécessaire pour se durcir pourrait également soutenir la demande d'exportations et l'activité des entreprises ailleurs.

M. Saigal, de BlackRock, a déclaré que la forte croissance américaine devrait continuer à stimuler l'activité mondiale, les flux commerciaux et les fondamentaux des entreprises à travers l'Asie, même si des taux plus élevés créent des pressions à court terme.