La Banque centrale européenne a voté l'augmentation de son taux de dépôt clé de 25 points de base, le portant de 2,25 % à 2,5 %, une décision largement anticipée par les investisseurs.

Cependant, l'incertitude entourant la guerre entre les États-Unis et l'Iran continue d'obscurcir les perspectives à long terme de la politique de la BCE, affirment les observateurs du marché, et les investisseurs suivront de près les signaux dans les remarques des décideurs plus tard ce jeudi.

La BCE prévoit que l'inflation de référence, hors énergie et alimentation, atteindra 2,5 % en 2026, 2,6 % en 2027 et 2,3 % en 2028.

"Les perspectives restent hautement incertaines, avec des risques à la hausse pour l'inflation et à la baisse pour la croissance économique", a déclaré le Conseil des gouverneurs de la BCE, reconnaissant une "large gamme de résultats" concernant la croissance et l'inflation en raison du choc énergétique, incluant sa durée et les effets de second tour.

Les marchés avaient intégré une chance de 100 % de hausse de 25 points de base avant la réunion de jeudi, selon les données de LSEG.

Les responsables de la BCE ont affirmé depuis le déclenchement de la guerre entre les États-Unis et l'Iran qu'ils adopteraient une approche réunion par réunion pour la politique monétaire.

Le Conseil des gouverneurs de la banque centrale tiendra une conférence de presse à Berlin, prévue à 8h45 heure de l'Est, à la suite de la décision.

Cette mesure intervient quelques jours après que des données ont montré que l'inflation dans la zone euro a atteint 3,3 % en août, l'inflation énergétique ayant bondi à 14,3 %.

La zone euro, importatrice nette d'énergie, a connu une inflation supérieure à l'objectif de 2 % de la BCE depuis que la guerre au Moyen-Orient a menacé le transit des marchandises par le détroit d'Hormuz, provoquant une flambée et une volatilité des prix du pétrole.

Les coûts d'emprunt des gouvernements ont également augmenté de manière drastique ces dernières semaines, les rendements obligataires européens atteignant des sommets pluriannuels alors que l'intensification du conflit au Moyen-Orient a conduit les investisseurs à intégrer une inflation plus élevée et des hausses de taux.

Les stratèges en investissement ont déclaré que la décision indique que d'autres hausses de taux sont désormais probables.

Ed Hutchings, responsable des taux chez Aviva Investors, a déclaré que les perspectives pour l'inflation restent une "source significative d'inquiétude" tant pour le Conseil des gouverneurs que pour les investisseurs.

"Il est clair que d'autres hausses vont arriver, et potentiellement plus d'une", a déclaré Hutchings.

"La priorité immédiate de la BCE est claire : s'attaquer au contexte inflationniste, et, en tant que tel, le marché a raison de penser que d'autres hausses vont arriver. Cependant, avec deux hausses déjà délivrées et plus de deux autres hausses intégrées, les choses sont peut-être allées trop loin."

Patrick Ernst, stratège en investissement macroéconomique chez JP Morgan Private Bank, a affirmé que la trajectoire des taux dépend désormais de l'incertitude du contexte géopolitique.

"En gardant la porte ouverte à un durcissement supplémentaire, les décideurs ont clairement indiqué qu'un risque d'inflation mené par l'énergie est toujours d'actualité", a déclaré Ernst.

"Une hausse n'est pas un plafond."

Felix Feather, économiste chez Aberdeen, a déclaré qu'il s'attend à une nouvelle hausse lors de la réunion de décembre de la BCE.

"La zone euro s'est avérée remarquablement résiliente malgré des prix de l'énergie plus élevés et l'incertitude géopolitique, incitant les décideurs à revoir leurs prévisions de croissance à la hausse", a déclaré Feather.

"Dans le même temps, les prévisions d'inflation ont également progressé, reflétant des coûts énergétiques élevés et des inquiétudes quant au fait que l'inflation pourrait rester supérieure à l'objectif plus longtemps."

La BCE avait augmenté ses taux en juin pour la première fois depuis 2023, portant son taux d'intérêt clé à 2,25 % et devenant la première grande banque centrale à promulguer une hausse en réponse à la guerre.

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, avait déclaré à l'époque qu'il y avait des risques à la hausse pour l'inflation et des risques à la baisse pour la croissance économique, mais elle avait souligné que les décideurs "ne s'engagent pas à l'avance sur une trajectoire de taux particulière".

La BCE a maintenu ses taux d'intérêt stables lors de sa réunion suivante, son Conseil des gouverneurs affirmant qu'il "surveillait de près l'intensité et la durée du choc [énergétique], ainsi que ses effets indirects et de second tour".