Les investisseurs du fonds souverain le plus performant au monde ont prévenu mercredi que le marché boursier américain pourrait faire face à une correction.

Jo Townsend, directrice générale de Guardians of New Zealand Superannuation — qui gère le fonds de richesse de 54 milliards de dollars du pays —, a mis en garde contre un ralentissement potentiel tout en révélant que le fonds avait progressé de 14,2 % au cours de l'exercice clos le 30 juin.

Le Fonds de superannuation de la Nouvelle-Zélande, d'une valeur de 94,4 milliards de dollars néo-zélandais (54,4 milliards de dollars) à la fin de l'exercice 2026, a été classé plus tôt cette année comme le fonds souverain le plus performant au monde par la société d'analyse Global SWF.

Les Guardians ont déclaré mercredi que les rendements enregistrés au cours de l'exercice représentaient une croissance annuelle du fonds de 9,3 milliards de dollars néo-zélandais, mais se situaient à 0,1 point de pourcentage en dessous de son indice de référence.

Bien que Mme Townsend ait déclaré mercredi que le fonds avait obtenu des résultats exceptionnels en 2026, elle a prévenu que les rendements dont ont profité les investisseurs boursiers ces dernières années devraient ralentir.

« Les rendements des actions américaines au cours des deux dernières années sont proches du double des rendements annualisés des 20 dernières années, nous nous attendons donc à un certain retour à la moyenne à un moment donné », a-t-elle déclaré dans un communiqué accompagnant la mise à jour des performances.

« À court terme, un portefeuille concentré peut obtenir de bons résultats ; cependant, à long terme, nous croyons fermement qu'un portefeuille plus diversifié est mieux adapté à notre mandat », a-t-elle ajouté.

Le fonds de richesse a affiché un rendement annuel moyen de 9,68 % au cours des deux dernières décennies.

Plus tôt cette année, les Guardians ont annoncé qu'ils avaient abaissé le rendement annuel attendu à long terme du fonds de 7,8 % à 7,2 %, ce qui, selon Mme Townsend mercredi, reflète l'opinion de la direction selon laquelle les rendements des actions devraient diminuer.

Le fonds a également réduit son budget de risque actif, a-t-elle précisé.

Les gestionnaires du fonds publient des données sur la composition de leur portefeuille tous les six mois.

Leur mise à jour la plus récente, reflétant le portefeuille à fin décembre, a montré que les positions les plus importantes du fonds étaient une participation de 3 milliards de dollars néo-zélandais dans Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet et Amazon complétant le reste des cinq premières positions en termes de valeur.

Son portefeuille total d'actions américaines s'élevait à 31,7 milliards de dollars néo-zélandais à la fin de l'année dernière.

Créé en 2001 afin de rendre les coûts des pensions de la population vieillissante de la Nouvelle-Zélande plus abordables, le fonds souverain néo-zélandais alloue également des capitaux au bois d'œuvre, à l'immobilier et aux marchés privés, ainsi qu'à d'autres alternatives.

Les premiers retraits du Fonds de superannuation de la Nouvelle-Zélande sont prévus pour 2054.

L'opinion de Mme Townsend sur l'avenir des marchés boursiers fait écho à un avertissement récent adressé aux investisseurs par le responsable de l'équipe de gestion du fonds souverain norvégien, le plus grand au monde.

Nicolai Tangen, directeur général de Norges Bank Investment Management, a déclaré le mois dernier à CNBC : « Nous ne devrions pas nous attendre au même type de rendements à l'avenir que ceux que nous avons vus au cours des six derniers mois. »

NBIM gère le fonds pétrolier norvégien de 2 300 milliards de dollars, qui a enregistré un bénéfice record au premier semestre avoisinant les 185 milliards de dollars.